Ceo Stock Options

Um guia para a remuneração dos CEOs É difícil ler as notícias de negócios sem se apresentar relatórios sobre os salários, bônus e pacotes de opções de ações concedidos aos principais diretores das empresas de capital aberto. Fazer sentido os números para avaliar a forma como as empresas estão pagando o seu maior conteúdo não é sempre fácil. A remuneração dos executivos está a favor dos investidores. Aqui estão algumas orientações para verificar o programa de compensação da empresa. Os conselhos da Risk and Reward Company, pelo menos em princípio, tentam usar contratos de compensação para alinhar as ações dos executivos com o sucesso da empresa. A idéia é que o desempenho do CEO fornece valor para a organização. Pagar pelo desempenho é o mantra que a maioria das empresas usa quando tentam explicar seus planos de compensação. Embora todos possam apoiar a idéia de pagar pelo desempenho, isso implica que os CEOs assumem riscos: as fortunas dos CEOs devem crescer e cair com as fortunas das empresas. Quando você está olhando para um programa de compensação da empresa, vale a pena verificar para ver o quanto os executivos de participação têm na entrega dos bens para os investidores. Vamos dar uma olhada em quão diferentes formas de compensação colocar uma recompensa de CEOs em risco se o desempenho for fraco. (Para mais informações, verifique a avaliação da remuneração do executivo.) Salários da CashBase Atualmente, é comum que os CEOs recebam salários base bem acima de 1 milhão. Em outras palavras, o CEO obtém uma excelente recompensa quando a empresa está bem, mas ainda recebe a recompensa quando a empresa faz mal. Por sua conta, os grandes salários base oferecem pouco incentivo para que os executivos trabalhem mais e tomem decisões inteligentes. Bônus Tenha cuidado com os bônus. Em muitos casos, um bônus anual é nada mais do que um salário base disfarçado. Um CEO com um salário de 1 milhão também pode receber um bônus de 700 mil. Se algum desses bônus, digamos 500.000, não varia com o desempenho, então o salário real dos CEOs é de 1,5 milhão. Os bônus que variam com o desempenho são outro assunto. É difícil argumentar com a idéia de que os CEOs que sabem que serão recompensados ​​pelo desempenho tendem a atuar em um nível mais alto. Os CEOs têm um incentivo para trabalhar duro. O desempenho pode ser avaliado por qualquer número de coisas, como lucros ou crescimento de receita, retorno sobre o patrimônio líquido. Ou compartilhar valorização de preços. Mas usar medidas simples para determinar o pagamento adequado para o desempenho pode ser complicado. As métricas financeiras e os ganhos anuais dos preços das ações nem sempre são uma medida justa de quão bem um executivo está fazendo seu trabalho. Os executivos podem ser injustamente penalizados por eventos únicos e escolhas difíceis que podem afetar o desempenho ou causar reações negativas do mercado. Cabe ao conselho de administração criar um conjunto equilibrado de medidas para julgar a eficácia dos CEOs. (Saiba mais sobre julgar o desempenho de um CEO em Avaliando uma Administração da Companys.) Opções de ações As empresas optam em opções de ações como a forma de vincular os interesses financeiros dos executivos com os interesses dos acionistas. Mas as opções estão longe de ser perfeitas. Na verdade, com as opções, o risco pode ficar mal distorcido. Quando as ações aumentam de valor, os executivos podem fazer uma fortuna com as opções - mas quando elas caem, os investidores perdem, enquanto os executivos não estão pior do que antes. Na verdade, algumas empresas permitem que os executivos troquem ações de opções antigas por ações novas e de baixo preço quando as ações da empresa caírem em valor. Pior ainda, o incentivo para manter o preço da ação automobilístico para cima para que as opções permaneçam in-the-money encoraja os executivos a se concentrarem exclusivamente no próximo trimestre e ignorem os interesses de longo prazo dos acionistas. As opções podem até alertar os principais gerentes para manipular os números para garantir que os objetivos de curto prazo sejam atendidos. Isso dificilmente reforça o vínculo entre CEOs e acionistas. Propriedade de ações Estudos acadêmicos dizem que a propriedade comum de ações é o driver de desempenho mais importante. Então, uma maneira para os CEOs realmente ter seus interesses vinculados com os acionistas é que eles possuem ações, não opções. Idealmente, isso envolve a concessão de bônus de executivos na condição de eles usar o dinheiro para comprar ações. Face: os principais executivos atuam mais como donos quando têm participação no negócio. (Se você está se perguntando sobre a diferença nas ações, confira o nosso Tutorial básico de Stocks.) Encontrando os números Você pode encontrar toda uma série de informações sobre um programa de compensação da empresa em seu registro regulatório. Formulário DEF 14A, arquivado na Securities and Exchange Commission. Fornece tabelas de compensação para o CEO da empresa e outros executivos mais bem pagos. Ao avaliar o salário base e o bônus anual, os investidores gostam de ver as empresas premiarem um pedaço maior de compensação como bônus em vez de salário base. O DEF 14A deve oferecer uma explicação sobre como o bônus é determinado e o que a remuneração da forma, seja dinheiro, opções ou ações. Informações sobre as participações em opções de ações de CEO também podem ser encontradas nas tabelas de resumo. O formulário divulga a frequência das concessões de opção de compra de ações e o valor dos prêmios recebidos pelos executivos no ano. Ele também divulga re-pricing das opções de compra de ações. A declaração de proxy é onde você pode localizar números na propriedade efetiva dos executivos na empresa. Mas não ignore as tabelas que acompanham notas de rodapé. Lá você descobrirá quantas dessas ações o executivo realmente possui e quantas são opções não exercidas. Mais uma vez, é reconfortante encontrar executivos com muito estoque de propriedade. Conclusão Avaliar a compensação do CEO é um pouco de arte negra. Interpretar os números não é muito direto. Mesmo assim, é valioso para os investidores saberem como os programas de compensação podem criar incentivos - ou desincentivos - para os principais gerentes trabalharem no interesse dos acionistas. Um atalho para estimar o número de anos necessários para dobrar o seu dinheiro a uma dada taxa de retorno anual (ver anual composto. A taxa de juros cobrada sobre um empréstimo ou realizada em um investimento durante um período de tempo específico. A maioria das taxas de juros são. Garantia de grau de investimento apoiada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros ativos. Os CDOs não se especializam em um tipo de dívida. O ano em que o primeiro ingresso de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca quando o capital é. Leonardo Fibonacci era um matemático italiano nascido no século 12. Ele é conhecido por ter descoberto os quotFibonacci números, uma garantia com um preço que depende ou derivado de um ou mais ativos subjacentes. Vantagens temporárias para o CEO com opções de ações Muitas vezes, as opções de ações são concedidas a um cotizante (mas geralmente não são concedidas aos que limpam os banheiros ou varrem os pisos). Normalmente, o co-empregado é realmente o quotbossquot --- como o CEO E outros executivos da empresa que se sentam em um conselho de administração das corporações. Eles se concedem (e entre si) opções de ações. Muitas vezes, as ações da empresa são recompradas em ações de compra por parte da empresa para aumentar o preço das ações (menos ações em circulação), aumentando o valor das opções de ações de executivos --- porque apenas pagar dividendos custa mais em impostos, enquanto o imposto sobre Ganhos de capital é muito menor (aqui o IRS explica melhor as ganhos de capital e aqui o Wall Street Journal explica melhor as recompras de ações). Existem três tipos de opções de compra de ações: opções de ações de incentivo, opções do plano de compra de ações dos empregados e opções de ações não estatutárias (não qualificadas). As opções de ações de incentivo (pagar pelo desempenho) são as mais populares e estão em ascensão (aqui o Wall Street Journal melhor explica). As opções de ações muitas vezes representam os CEOs (e outros) a maior parte de sua remuneração, então quando dizem que estão cuidando dos acionistas, eles geralmente estão procurando por eles mesmos (e outros grandes investidores institucionais, que também podem compartilhar seus assentos em cada um Outros). Opções de ações de incentivo (ISOs): O empregador (o conselho de uma corporação) concede ao empregado (geralmente os que estão no conselho da empresa) uma opção para comprar ações na corporação dos empregadores ou empresas controladas ou controladas , A um preço predeterminado, denominado preço de exercício ou preço de exercício. As ações podem ser compradas ao preço de exercício assim que a opção se conceder (ou seja, torna-se disponível para ser exercida), o que significa que eles têm o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender as ações a um preço específico em-ou - Antes de uma data especificada no futuro. Os preços de greve são fixados no momento em que as opções são concedidas, mas as opções costumam ser adquiridas ao longo de um período de tempo (geralmente durante pelo menos um ano e porque os ganhos de capital de longo prazo são tributados menos). O estoque aumenta em valor, um ISO fornece aos funcionários a capacidade de comprar ações no futuro no preço de exercício previamente bloqueado. Esse desconto no preço de compra do estoque é chamado de spread (veja abaixo). Os ISO são tributados em Duas formas: no spread e em qualquer aumento (ou diminuição) no valor das ações quando vendidas ou descartadas. Os rendimentos dos ISOs são tributados pelo imposto de renda regular e pelo imposto mínimo alternativo, mas não são tributados para a Segurança Social e Medicare. Opções do plano de compra (ESPPs): Através de um ESPP, os funcionários podem investir no estoque da empresa com desconto. Quando você vende ações compradas através de um ESPP, seus recursos são divididos em três categorias, cada uma com suas próprias implicações fiscais. O que é quebrar. Retorno de capital. O valor que você pagou pelas ações, que não é tributável, já que você já pagou o imposto quando ganhou o dinheiro. Renda de remuneração. A diferença entre o valor que você pagou pelas ações e o valor de mercado dessas ações na data da compra. Isso representa o rendimento que você ganhou no desconto ESPP, e é tributado nas taxas de imposto regulares. Ganho de capital . A diferença entre a sua base de custo ESPP e o seu produto da venda. Isso representa o rendimento que ganhou ao manter o estoque. Os ganhos de capital são tributados nas taxas de imposto sobre os ganhos de capital (20 com uma sobretaxada de 3.8 para a ObamaCare para expandir o Medicaid). Como você divide os lucros entre a renda da remuneração e o ganho de capital, depende se a sua venda é uma disposição qualificada ou desqualificadora. Geralmente, as disposições de qualificação mudarão mais de seus lucros em ganhos de capital. (Você precisará do advogado fiscal para estimular os números para sua melhor vantagem). Opções de ações não estatutárias (não qualificadas): um tipo de opção de estoque de empregado que é menos vantajosa para o empregador do ponto de vista fiscal do que uma opção de estoque de incentivo (ISO), mas que é menos restritiva e geralmente mais fácil de configurar e administrar. A diferença mais importante é que o exercício da ISO não resulta em uma carga tributária. Enquanto o exercício de uma opção de estoque não qualificada faz (exceto em circunstâncias muito específicas). Aqui está o quotwork-aroundquot --- (From Forbes) quot Apesar de reconhecer 1,7 bilhões na receita de livros pré-impostos em 2011, o Facebook antecipou que geraria uma perda operacional líquida em 2012. Como isso foi possível Através do exercício de seus funcionários com ações não qualificadas Opções, isso é como. E o Facebook realmente terá um crédito tributário de 451 milhões de dólares. Você deve entregá-lo aos advogados fiscais, e é por isso que o código tributário tem mais de 70.000 páginas. Mas ainda existem algumas pessoas que estão tentando me convencer de que a maioria dos CEOs está pagando as taxas de imposto marginais mais altas (e não a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital), e que os CEOs não estão superando ninguém. Os salários para a segurança social, o Medicare e os impostos federais sobre o desemprego (FUTA) não incluem compensação de remuneração resultante do exercício de uma opção de compra de incentivos ou de uma opção de plano de compra de ações de um empregado ou de qualquer alienação de ações adquiridas ao exercer essa opção. O IRS não aplicará esses impostos para o exercício de uma opção de compra de ações de incentivo ou uma opção de plano de compra de ações de um empregado ou para a alienação de ações adquiridas por esse exercício. Além disso, a retenção de imposto de renda federal não é exigida no resultado decorrente de uma disposição desqualificante de ações adquiridas pelo exercício de uma opção de compra de incentivo ou de uma opção de plano de compra de ações de um empregado, ou em renda igual à parcela de desconto de ações adquiridas pelo Exercício de uma opção de plano de compra de ações de empregado resultante de qualquer disposição do estoque. O IRS não aplicará a retenção de imposto de renda federal na alienação de ações adquiridas pelo exercício de uma opção de compra de ações de incentivo ou uma opção de plano de compra de ações do empregado. No entanto, o empregador deve reportar como receita a parcela de desconto de ações adquiridas pelo exercício de uma opção de plano de compra de ações de um empregado após a alienação da ação e o spread (entre o preço de exercício e o valor justo de mercado do estoque no momento da Exercício) após uma disposição desqualificante de ações adquiridas pelo exercício de uma opção de compra de ações de incentivo ou uma opção de plano de compra de ações de empregado. O empregador deve reportar o excesso do valor justo de mercado das ações recebidas após o exercício de uma opção de compra de ações não estatutária sobre o valor pago pela opção de compra de ações (até a base salarial da segurança social). Um empregado que transfere seu interesse em opções de ações não estatutárias para o incidente do ex-cônjuge dos funcionários para um divórcio não é obrigado a incluir um valor no lucro bruto após a transferência. O ex-cônjuge, em vez do empregado, é obrigado a incluir um montante na renda bruta quando o ex-cônjuge exerce as opções de compra de ações. SOURCES DO IRS. Consulte a Revisão da Receita 2002-22 e a Revisão da Receita 2004-60 para obter detalhes. Você pode encontrar a Declaração de Receita 2002-22 na página 849 do Internal Revenue Bulletin 2002-19 no irs. govpubirs-irbsirb02-19.pdf Veja Revenue Ruling 2004-60, 2004-24 I. R.B. 1051, disponível em irs. govirb2004-24IRBar13.html Para obter mais informações sobre opções de estoque de empregados, consulte as seções 421, 422 e 423 do Código da Receita Federal e seus regulamentos relacionados. Fonte: IRS - irs. govpubirs-pdfp15b. pdf